醫療器械在躁動的資本環境中繼續追求提升。7日晚間，新華醫療發布公告稱：公司擬實施配股，以2011年6月30日公司總股本1.34億股為基數，向全體股東按照10∶3的比例配售股份，共計可配股份數量不超過4031.82萬股，配股募集資金總額預計不超過6.45億元。記者留意到，此次配股的目的主要還是集中在投資數字一體化手術室項目、低溫滅菌設備、新華醫療研發中心創新等高新技術項目領域。　同一天，華潤也宣布，為避免旗下資產同業競爭，其下屬醫療器械業務將以萬東醫療為唯一的專業化運營平臺，三年之內要將上海醫療器械集團以協商確定的合理價格和合法方式注入萬東醫療。

種種跡象顯示，搶占醫械高地已成為國內醫械產業的主旋律。或許正是因為市場對這種新苗頭的看好和肯定，醫械捕獲的資本量近三個月排名持續飆升，上周排名第9，首次進入“今日投資”強勢行業排行榜前十名。

        一枝獨秀需求釋能　

 至截稿日為止，在162家醫藥上市公司2011年半年報中，有可比數據的公司及各子板塊的主要財務指標顯示，醫械行業增長可觀，板塊收入同比增長32.62%，表現突出，利潤增長相對平穩。

 那么，在大環境并不景氣的情況下，醫械何以一枝獨秀？采訪中，不少業內人士道出了其中的原由。上海證券醫藥分析師趙冰在接受記者采訪時表示，“從行業政策來看，醫藥行業的投資風險首先是招投標，然后是藥品降價。在此背景下，投資者只能去尋找不受價格調控影響的行業，而目前來看，醫療器械剛好是醫藥行業內所有子行業中受影響最小的。再加上新農合、城鎮居民醫保統籌比例的不斷提高，患者對確切診斷的要求也越來越高，經驗用藥將逐漸減少，縣級醫院的改革等，使得各類診療設備的需求強勁。”

 “醫療器械需求向好且降價壓力小。”這個觀點得到了很多專業人士的認同。一位基金公司經理認為，醫療器械的招標政策較為寬松。我國僅對500萬元以上的設備進行集中招標，500萬元以上的設備分為甲乙類，甲類衛生部統一招標、乙類進行省級招標。我國生產的醫療器械主要是500萬元以下的設備，這些產品沒有規定統一招標，降價壓力較小。“根據醫改的思路，政府通過發改委定價和集中招標來降低藥價，藥品面臨較大的降價壓力；醫務工作者的勞動價值要通過各項物理診斷、化學診斷、影像診斷及各類治療操作來實現，因此，從醫改思路來看，醫療器械降價壓力小。”該人士解釋說。

 市場方面也證明了這樣的邏輯。樂普醫療前不久得到法國愛德蒙得洛希爾銀行的青睞，二季度新進樂普醫療384.98萬股，香港上海匯豐銀行公司則繼續持有112.36萬股。

 中國醫保商會公布的2011年上半年中國醫療器械進出口統計數據顯示，上半年醫療器械出口額為71.34億美元，同比勁增57.34%，繼續保持較大順差。

 此外，從醫械公司半年報可以看到，東軟2011年上半年營業收入23.15億元，比上年同期增長18.98%；新華醫療上半年實現營業收入9.54億元，同比增長86.43%，實現歸屬母公司股東凈利潤4868.22萬元，同比增長94.79%。　

        搶食高端夯實低端

 然而，與其說當下中國醫械市場走到了一片繁榮的處地，還不如說這是一種表象。在這背后，醫械更深層次的思考沖淡了眼前的精彩，如何搶占醫械領域的制高點擺在了企業的面前，投資者也擦亮了眼睛在尋覓。

 這是因為有一個隱形的現實在催促。記者在采訪中發現，大部分企業存在著量增利減的發展現實。更重要的是，從他們以中低端產品為主的結構中暴露出的我國醫械研發創新投入不足、技術含量低、附加值低等短板已越來越明顯。

 據了解，新華醫療今年上半年總體毛利率下滑，同比下降3.57個百分點。由于該公司近幾年陸續開展了消毒供應室和數字化手術室工程業務，工程類業務需要較多的墊資，致使上半年經營性現金流不好。萬東醫療也是感觸頗深，其醫用X射線機產品在國內市場占有率第一，多年來公司的常規產品在中國細分市場的占有率超過60%以上，但與同是華潤的上海醫療器械集團的X光機業務有同業競爭關系。

 “其實，無論是投資高新領域還是內部資源整合，背后都有一個共同的訴求，那就是企業的自我升級。”有大型券商醫藥行業分析師說。

 東軟集團高管在14日的“夏季達沃斯”2011年新領軍者年會上也表示，雖然今年上半年凈利潤不佳，主要是由研發和人力資源投入較大所致，但這部分投入志在未來。東軟集團2011年半年報顯示，其營業收入23.15億元，比上年同期增長18.98%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.52億元，同比下降9.77%，扣除非經常性損益后的凈利潤為1.01億元，同比下降14.10%。

 的確，這種前期的科研投入，正是企業提升以應對新競爭的自我救贖。目前我國醫療器械市場近年來迅猛發展，規模已達到1000億元，海外巨頭來勢洶洶地搶灘國內市場，爭食先得強己成為國內企業的必然選擇，這也是企業能夠保證較高盈利的主要方式。比如說，從出口結構看，中低端產品依然占據絕大多數，彩色超聲波診斷儀、X射線斷層檢查儀等高端品種僅占7.49%。在出口額排名前10位的企業中，外資和合資企業占到了7家。

 對于如何補短，趙冰告訴記者，“剔除匯率波動等因素的影響，從產品競爭力而言，提高醫械技術含量是一個迫切的命題。”他認為，東軟醫療、萬東醫療、樂普醫療等資金實力較強的醫療器械企業近年來表現可圈可點，他們已經開始改變中低端產品為主的狀況，向高端市場邁進。“包括千山藥機在內的中高端企業要加緊突破關鍵技術，實現新的創新；而像魚躍醫療和新華醫療等中低端企業則要強化橫向擴張能力，強勢渠道和豐富產品的相互促進，構建中低端絕對競爭優勢。”